Como a taxa de juros interfere na atratividade das ações

Segundo o modelo de avaliação de empresas de Warren Buffet, um dos modelos dele é comparar a taxa da empresa em relação à taxa da renda fixa. Ele chama isso de Equity Bond (se você quiser mais detalhes, você pode ler este artigo).

Basicamente funciona da seguinte forma:

Se a renda fixa rende 12,50% a.a.vcocê vai analisar a taxa das empresas em relação à taxa da renda fixa da seguinte forma:

A empresa X tem um Lucro por ação (LPA) de R$ 1,50 e a ação está sendo cotada a R$ 10,00:

LPA / Preço da ação = Taxa da Equity bond

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1,50 / 10,00 = 15,00%

Conclusão: Se você quiser comprar uma ação como um título de renda fixa, comprar a empresa X é uma alternativa mais atrativa do que comprar um título de renda fixa.

Agora, considerando SOMENTE uma redução na remuneração da renda fixa e se os preços das ações permanecendo no mesmo patamar que elas estão hoje, a atratividade mudaria DRASTICAMENTE. Veja abaixo.

Empresas atrativas com a renda fixa remunerando 12,50%

Empresas atrativas com a renda fixa remunerando 8%

Esta é a principal razão pela qual eu vejo que mesmo permanecendo com os mesmos resultados, se a remuneração da renda fixa cair, a bolsa ficará mais atrativa.