A arte de não fazer nada

No mercado financeiro, você fazer 3 coisas: Comprar, vender ou... ficar de fora.

Eu acredito que esta ultima é a opção que gera mais ansiedade para quem opera no mercado de ações. Afinal, "por que eu separei este dinheiro para aplicar na bolsa se não está aplicado em nada?".

As velhas médias móveis

Quase todo mundo que eu conheço usa médias móveis para alguma coisa.

Eu confesso que uso, mas não acho elas tão eficientes para a tomada de decisão, somente para identificar a tendência.

Recentemente li um artigo sobre uma estratégia com as médias que é particularmente diferente das estratégias que ja li sobre o assunto.

O grande ponto positivo é que este sistema de médias móveis utiliza um stop pré determinado ao invés de aguardar pelo descruzamento das médias.

Basicamente o sistema é o seguinte:

coloquei um exemplo do ibov (eu não uso os períodos das médias diferentes das que ele cita)

Reparem que existem 4 cruzamentos onde não seria dada a entrada. Somente no 5.

Repare neste outro exemplo, que mesmo não acertando o fundo, o sistema consegue pegar uma tendência muito forte.

O track record da estratégia é o seguinte (desde 1990 avaliado sobre o IBEX)

Tem bandido no papel

Hoje pela a manhã, não sei por qual motivo, a Cesp estava com +8% de alta.

Tentei descobrir se tinha saido alguma noticia, mas não consegui saber. Esse é um movimento incomum na maioria das ações negociadas na bolsa e mais incomum ainda em uma elétrica.

Mas o fato está no seguinte. A puxada inicial veio de players pequenos (Socopa e outras que não lembro). E além disso, sem muito volume.

Até aí nada de anormal. Talvez fosse um erro operacional ou coisa parecida.

Tanto que logo depois a ação recuou quase 4% em 10 minutos.

O fato é que quando chegou num patamar te preço entre 31,20 - 31,40 alguns grandes players começaram a se posicionar na ação.

Compravam nos 31,20 e quando o preço ameaçava romper eles vendiam para quem estivesse comprando, mas sempre ficando com um saldo positivo.

CSHG, BTG, CS e Morgan fizeram isso durante horas...

Criaram um padrão gráfico...

...e depois?

...deixaram o papel andar...

Sazonalidade x tomada de decisão

Quase todo mundo sabe alguns jargões do mercado que envolvem sazonalidade. Acho que o mais comum é "Sell in may and go away" (venda em maio e esqueça).

Outro é o "rally de final de ano",  que é a fase onde se acredita que os grandes fundos começam a comprar mais para que os gestores consigam receber seus bônus (se isso é verdade ou não, eu confesso que não sei).

Obviamente não existe uma receita de bolo no mercado, pois não dá para comparar o período que a bolsa passou entre 2005 a 2007 e o período de 2008 a 2011 (ou vários outros intervalos de tempo).

Por isso, é importante saber: Qual é a definição de sazonalidade

sazonal
sa.zo.nal
adj m+f (sazão+al³) Relativo à estação do ano, à sazão.

Mas o que é Sazão?

sazão
sa.zão
sf (lat satione) 1 Estação do ano. 2 Época do ano durante a qual comumente é executada determinada atividade agrícola:Sazão das sementeiras, da ceifa, da vindima etc. 3 Terreno propício para alguma coisa; conjuntura, ensejo, oportunidade, quadra favorável.

Com este conceito de sazonalidade, podemos compreender que existem épocas mais e menos favoráveis para determinadas situações. Épocas em que o terreno da bolsa está mais propício para a venda e épocas em que o terreno está mais propício para a compra.

Isso não significa que o investidor está isento de riscos. Mas como um produtor rural, você não deve plantar trigo na época de plantar soja.

...e aí fica minha pergunta. Quem comprou em setembro para vender em janeiro? 

Palestra gratuita com operadores profissionais dos EUA ao vivo

Pessoal,

Estou em contato com uma Proprietary Trading dos EUA e quarta-feira às 11:30 eles vão fazer uma apresentação exclusiva para operadores do Brasil.

A estratégia é basicamente ser um market maker e dar liquidez para algumas ações. Por fazer isso a corretora paga quem dá liquidez. A estratégia se chama rebate trading. E o pessoal vai mostrar a estratégia em tempo real na abertura Dow Jones.

Vão ter 18 logins disponíveis. Ainda restam 11.

Quem quiser participar da apresentação, por favor, preencha o formulário abaixo para eu fechar a lista e mandar para o pessoal dos EUA.

A palestra vai ser em inglês, portanto é interessante que quem se inscrever tenha no mínimo inglês básico.

Abaixo o formulário para inscrição.

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Book de ofertas x Padrões gráficos

Hoje pela manhã, a VALE5 mostrou um padrão gráfico de reversão bastante interessante.

Há poucos dias atrás tinha feito algumas operações com o mesmo padrão que deram muito certo. E o principal: com risco x retorno muito baixo.

Aí vem a importância de acompanhar o book de ofertas:

Nos 44,45 o Bradesco colocou uma compra de 500 mil ações. Ou seja, aproximadamente R$ 22 Milhões.

O que esperar em casos como este:

1. É bem provavel quem está colocando uma ordem deste tamanho não queria realmente comprar esta quantidade por apenas um preço. E sim fazer com que os preços subam.

2. Quando os demais players que estão acompanhando o book de ofertas olham para aquela ordem enorme, eles sobem os preços para uma oferta de compra maior do que a ordem grande.

3. Depois que o preço subiu é bem provável que quem colocou a ordem grande cancele a ordem.

4. Também é bastante provável que durante a alta que a colocação que esta ordem causou, o próprio investidor que colocou esta ordem esteja vendendo para aqueles compradores que quiseram passar na fila daquela grande ordem de compra. (talvez o vendedor esteja fazendo isso por mais de uma corretora. O pequeno investidor não tem como saber.)

Isso acontece frequentemente, claro que em menores proporções do que neste caso.

Como desmontar uma posição vencedora

Faz parte da profissão do trader defender a sua posição. As vezes parece ser uma tarefa difícil, mas com uma estratégia simples, você pode se aproveitar de um movimento de preços e garantir que  a partir de um determinado período você não terá mais prejuizos.

Suponha que você tenha comprado 80 mil ações a 1,00 e você vai vender 5000 ações a cada 0,50 centavos de alta.

Se você fizer isso, e a ação continuar subindo, Chegará um ponto em que o seu preço médio de compra será negativo. Ou seja, será como tivessem pago para você comprar a ação. Bom isso não?

Muitos não fazem isso pelo fato de ir vendendo durante a alta reduzir a possibilidade de ganhos. Mas a contrapartida é que ao mesmo tempo você reduz a possibilidade de perdas.

O exemplo acima compara a oscilação de uma ação que saiu de 1,00 para 5,00 e o preço médio do investidor que foi vendendo parte de sua posição de 0,50 em 0,50. Reparem que a partir de um determinado ponto, o preço médio fica negativo. Ou seja, mesmo que a empresa quebre, o investidor não terá prejuizos na operação. É como você recebesse dinheiro para fazer uma operação.

Ao fazer isso, parte do seu lucro está garantido. Supondo que a ação saiu de 1 para 5 e depois de 5 para 1 novamente. neste movimento, você teria ganho a diferença mostrada no quadro acima.

É isso aí pessoal, fica a dica!

Abs!

Revisão do trade em USIM5

Estratégias para mercados laterais

Na minha opinião a tendência mais difícil de se operar é quando o mercado está sem tendência. Alguns chamam isso de consolidação, acumulação, distribuição, mercado lateral, choppy market, sideways... enfim...

A dificuldade maior está porque o mercado não assume um rumo, mas fica andando dentro de um intervalo parecido com uma linha reta.

Ao tentar encontrar alguma alternativa para vencer neste mercado, estou encontrando um modelo simples, porém muito poderoso de vencer em mercado sem tendência, ou com uma leve tendência de baixa.

Este modelo são as travas de baixa fora do dinheiro e de strikes de vencimentos que não são os atuais. Sempre operei travas, mas nelas meu objetivo sempre foi ganhar na queda, mas há pouco tempo meu conceito mudou drasticamente.

Vou explicar...

As opções possuem alguns benefícios que as ações não tem. E através delas é possível fazer operações onde você não tenta adivinhar para onde o mercado vai, mas sim para onde o mercado provavelmente não vai.

Essa pequena mudança na lógica de avaliação de uma operação pode mudar muito o seu resultado!

Por exemplo...

Antes da vale anunciar que iria recomprar suas ações o cenário era o seguinte:

vale estava em torno de 45,20

montei uma trava de baixa em valeh46 - 47

O strike da valeh 46 era 46 mas da 47 era 46,48

Para montar a operação, eu estava recebendo 0,21 e o meu risco máximo de perda era de 0,27. Então a minha aposta era de que a vale não estaria acima de 46,21 nos próximos 30 dias.

Então, no dia seguinte a vale anunciou a recompra de suas ações e as ações da vale explodiram. Foram a 46,70. Mas no decorrer dos dias a ação começou a cair. Na verdade a ação fechou esta semana nos 46,00. Mas o grande atrativo é que se a ação fechar a 46,00 no vencimento eu ainda vou ganhar! Porque o tempo vai corroer o valor extrinseco da opção. E mesmo o preço da ação tendo vindo contra a minha operação, eu ainda vou ter a chance de sair no lucro.

Não vejo alternativa melhor para operar em mercados laterais, porque o único objetivo é tentar acertar para onde o mercado não irá!

:)

Sinalizado

No post Sinais, tinha colocado uma operação de venda em mini índice. Não é do meu perfil ficar mostrando os trades que faço (exceto nas revisões). Mas o fato é que o índice rompeu o fundo anterior. E provavelmente isso aponta a continuação da tendência de baixa.

Quem vendeu lá no post anterior, agora poderia pensar em vender um pouco mais. Se vender a mesma quantidade no rompimento do suporte e o mercado seguir caindo, pode ganhar ainda mais e manter o stop loss no break even.

Sinais!

Conforme o post colocado há alguns dias atrás (K.I.S), vim colocar uma espécie de continuação da didática.

O IBOV hoje está fazendo diversos sinais de continuação da tendência de baixa. Mostrando que aparentemente  o movimento de ontem foi um topo.

Se vai ser ou não eu não sei. E ninguém sabe com 100% de certeza. Mas a grande vantagem é que tem 2 coisas muito importantes à meu favor:

1. Tendência à meu favor
2. Risco x retorno favoráveis

Só estes 2 motivos são o suficientes para que eu me sinta confortável em montar uma posição vendida em índice futuro.

Mas, para esclarecer melhor, você pode ver a tendência na qual me refiro no post Keep it Simple. Onde mostra o movimento de topos e fundos descendentes.

E quanto á relação de risco retorno, existem vários posts no blog. Mas vale a pena ver este post sobre smash para entender a operação.

Basicamente é o seguinte:

O movimento de ontem fez um topo e hoje perdeu a mínima de ontem. Só isso. O ponto de entrada é a mínima de ontem (64.000).

Meu stop é na máxima de ontem (64800) e meu alvo é no fundo (aproximadamente 61.600).

Se eu perder, perco 800 pontos e se eu ganhar, ganho 2.400 (3x mais do que perco)

Se vou perder ou ganhar nesta operação em específico, não me interessa. E isso não deve interessar parar você também. O importante é que as chances estão a meu favor.

Abraços aos leitores e obrigado por curtirem a página no facebook!

K.I.S - Você sabe o que significa isso?

Keep It Simple, ou em português, mantenha as coisas simples.

As vezes manter as coisas simples no mercado financeiro parece ser a coisa mais difícil. Com tantas notícias, indicadores, relatórios, fatos relevantes, inplits, splits, bonificações, médias móveis cruzando, ex-dividendos... A simplicidade é uma coisa que você precisa manter por perto.

Por quê? porque ela dá uma visão mais clara do que realmente está acontecendo.

Uma das regras mais simples e, não menos eficiente do que outras, é a regra dos topos e fundos.

Por exemplo:

Gráfico diário do mini índice

Aqui o mini índice está claramente em uma tendência de baixa. Mas vamos identificar esta tendência:

Topos e fundos identificados

Identificados os topos e fundos, a análise mais simples é a seguinte: SIGA A TENDÊNCIA. Não tente comprar enquanto a ação seguir fazendo topos e fundos descendentes (e não tente vender enquanto a ação seguir fazendo topos e fundos ascendentes).

Quando comprar?

quando a ação deixar de fazer este movimento de topos e fundos menores.

Quando comprar

Obviamente, o fundo maior não vai ser tão fácil de identificar na prática como no exemplo. mas o mais importante é o seguinte... o stop é no menor fundo. Então, você deve avaliar qual o seu alvo e pesar se a relação risco ganho vale a pena.

Para saber mais sobre relação risco retorno, leia este post

Bom final de semana a todos!

Ps: Curta minha página no Facebook e me siga no twitter vamos trocar idéias!! ;)

Por que os preços andam mais rápido ao romper um suporte ou resistência

Fonte: Blog Finanças Comportamentais

A definição de valor sempre foi muito subjetiva, mas é muito interessante ver algumas coisas irracionais na precificação de qualquer coisa.

O blog Finanças Comportamentais, cita um caso onde a precificação de um carro muda de acordo com a kilometragem.

A tendência natual de um carro é se desvalorizar (como o gráfico mostra) mas o interessante é que entre os números redondos existe um GAP.

Quando o carro passa de 9.999 milhas para 10.000 acontece uma desvalorização desproporcional, e, aparentemente sem motivo algum.

Isso é o que o mercado chama de barreira psicológica e é bastante similar com o que acontece com os suportes e resistências do mercado financeiro.

Esta é uma explicação bem simples do porque quando o preço passa um determinado preço, o valor da ação começa a subir (ou cair mais depressa)

Achei muito interessante a comparação. Espero que gostem!

A arte de encerrar uma posição perdedora

Encerrar uma posição perdedora não é uma tarefa fácil. E talvez por este motivo a maioria dos iniciantes na bolsa o deixam de fazer. Isso não é uma crítica à você que está iniciando, é apenas uma constatação. Ninguém entra na bolsa pensando em perder dinheiro, e por consequencia, acabam entrando em cada operação sem pensar na possibilidade de perda.

Aqui fica um conceito muito interessante, mas que não vou abordar agora: Para ganhar na bolsa, você precisa aceitar que vai perder às vezes. É impossível ser um vencedor e ganhar sempre.

...Continuando. A forma mais fácil de controlar as suas emoções na bolsa não é pensando: "quanto eu vou ganhar nesta operação" mas sim "quanto eu aceitaria perder nesta operação?".

É obvio que ninguém quer perder, mas na bolsa o melhor que você pode fazer é definir isso. E a partir daí, definir o quanto de dinheiro você vai colocar no seu trade.

Esse conceito foi para mim, como o teaser do i Phone4 "Isso muda tudo. De novo." Porque tendo pensado no pior cenário, você já adaptou o seu psicológico à ele. E isso lhe permite deixar a ação andar à seu favor sem ser afobado e vender antes da hora.

Para calcular o quanto alocar em cada operação acesse este post

Trading Mantras a série - Parte 1: Responsabilidade

Este texto é adaptado do livro Techniques of tape reading. Vou colocando aos poucos mantras que ajudam o trader a melhorar no processo de trading, e por consequencia no resultado.

Responsabilidade sobre o seu trade

• Ninguém tem controle sobre mim.
• Eu sou o responsável pelo meu controle. 
• Qualquer mudança na minha conta é causada pro mim, mais ninguém.
• Eu tenho o poder de fazer mudanças positivas na minha conta.
• Ninguém pode me prejudicar desde que eu esteja protegido pelas minhas regras e minha disciplina.
• O mercado não é um lugar hostil, mas sim um mar de oportunidades.
• Eu quero que o resultado - lucro ou prejuizo - venha das minhas escolhas

Desmistificando o Position Sizing e melhorando seu desempenho!

Tudo o que já li sobre position sizing parece ser tão complicado ao ponto de parecer ser muito difícil colocar na prática.

A idéia desse post é tentar fazer com que você otimize as suas operações baseado num método fácil de position sizing.

O primeiro passo é definir o quanto você aceita perder por trade. Isso não é nenhum pouco agradável, mas é o que vai garantir a sua sobrevivência no mercado.

Estabeleça um número que se você perder ele muitas vezes, isso não irá lhe deixar mal de cabeça.

Eu estabeleço um limite de perdas de R$ 100,00 por operação. Mas isso vai de cada um. O importante é ter um número.

Agora, quem vai definir a quantidade de ações que vão ser colocadas no trade não é mais você, mas sim o seu plano.

Planilha do exemplo abaixo

Por exemplo:

Eu pensei em comprar PDGR a 9,92 com alvo em 9,99 e stop em 9,89. Se Meu stop loss for atingido, eu tenho que perder R$ 100,00. Então, quantas ações eu tenho que comprar para que a minha perda máxima seja R$ 100,00? R: próximo às 3.300 ações

O cálculo é muito simples:

SEU LIMITE DE PERDA POR TRADE / DISTÂNCIA ENTRE A ENTRADA E O STOP

ex:

R$ 100 (meu limite) / 0,03 (distância entre a entrada e o stop 0,92 - 0,89) = 3.333,33

Outro exemplo:
Eu pensei em vender OGX a 15,72 com alvo em 15,54 e stop em 15,85.

15,72 - 15,85 = 0,13

100 / 0,13 = 769

Ou seja, na operação de OGX devo vender em torno de 700 ações.

Reparem que nos dois casos, se eu for stopado, vou perder no máximo R$ 100,00

Espero ter ajudado vocês traders!
Abs!

O poder dos dividendos

Com a bolsa de lado, olhar para dividendos está longe de ser uma idéia ruim. Não foi à toa que em 2010, quando o Ibovespa teve uma variação próxima à 1%, as carteiras de dividendos foram destaque.

Tenho me convencido cada vez mais que investir uma parte do capital em empresas boas que pagam bons dividendos é um ótimo negócio.

No exemplo abaixo, vou colocar uma aplicação que fiz este ano para um cliente:

1. O primeiro passo para investir em dividendos é se programar para fazer aportes regulares. Isso vai ajudar a receber mais dividendos e fazer com que os juros compostos funcionem melhor.
2. No exemplo, o cliente investiu 150 mil e acumulou 4.585 ações.
3. A empresa distribuiu R$ 5,23 de dividendos por ação (4585 x 5,23 = 23.983,69)
4. O dividendo é isento de IR
5. Com os dividendos, o cliente comprou mais 714 ações. Que é o que deve ser feito com os dividendos.
6. Agora o cliente tem 5.299 ações compradas ao preço médio de 32,83 e um montante investido de R$ 173.983
7. No exemplo, as ações valorizaram 5,63% e sobre os 173 mil investidos
8. Agora é que vem o grande lance! O valor investido foi de R$ 150.000,00 só que como o cliente acumulou mais ações, hoje ele tem R$ 183.783,50. Ou seja, ele está ganhando 22,52%!!!
9. Se considerarmos a data inicial do investimento, a rentabilidade média mensal dele é de 6,76% a.m.

Voltando para a regra do 72: 72/6,76 = 10,65 ou seja, mantendo essa média em 10 meses, pode-se esperar 100% de retorno. Mas isso não é o mais importante, pois mesmo que essa média caia para 2, os dividendos vão ajudar o custo de compra das ações chegarem a 0. e aí você nunca mais terá prejuizo!

Abs!

OGXP3: Por que não entrei aqui?

Acompanhando o mercado hoje, encontrei um nível interessante em OGX @ 14,35 com alvo em 14,49 e stop em 14,26. A relação de risco era menor do que 3:1  mas dado que o mercado estava bastante parado, e a ação fazendo fundos ascendentes, decidi entrar.

Entrei na primeira seta verde e fui stopado.

Agora, vem o ponto em que eu e muitos outros traders falham. Depois de ser stopado, a ação consolidou abaixo dos 14,35 e voltou a subir.

Por que eu não comprei nos 14,35 novamente?

Porque deixei ser afetado erradamente pelo fato de ter sido stopado. Tomar um stop com estratégia não tem problema nenhum. O problema é que mesmo depois do stop que eu tomei, o cenário continuou o mesmo. O rompimento ainda gerava uma boa oportunidade de entrada e o stop continuava no mesmo lugar.

Depois do rompimento que não entrei, a ação subiu e atingiu o alvo. Como a relação de risco era pequena, teria buscado o meu prejuizo anterior, e saido praticamente no 0 a 0.

As estratégias não são tão difíceis quanto à sua execução, por isso, procure fugir das armadilhas psicológicas.

Abs!

Como se faz uma operação de sucesso

O mercado é muito parecido com a vida real e quase sempre é possível aplicar lições da vida para o mercado e vice-versa.

Esses dias, vi um comercial no Discovery Channel que me deixou pensando como as coisas precisam acontecer para ocorrerem precisamente certo.

A propaganda dizia mais ou menos o seguinte:

8 anos de busca
9 meses de planejamento
40 minutos de execução
Bin-Laden: Homem Morto

Na minha experiência, na maioria das vezes que segui o roteiro de buscar vigorosamente uma operação que estivesse dentro do meu perfil, planejar o risco x retorno, pontos de saída, visualizar possíveis cenários, analisar os players, volume, níveis que o preço costuma andar e níveis que o preço dá falsos sinais, a execução e o resultado vieram muito rápido.

Ao contrário, quando nas operações em que simplesmente segui a manada sem nenhum objetivo, o processo foi exatamente ao contrário: Nenhuma busca, pouco planejamento (pensamento do tipo "vai explodir" e não pensar onde vai ser o stop) execução da operação em geral é muito demorada, porque você não sabe onde pode colocar um stop razoável, se faz preço médio, enfim... é tentar matar o Bin-Laden sozinho com uma faca.

Planejar, nem sempre é uma coisa tão atrativa quanto o barulho do mercado, mas, quando eu faço, funciona.

Abs!

Insights para os traders

• Se você não está conseguindo ter uma visão clara do mercado, dê um passo para trás e reavalie sua visão. Se você não está operando bem, dê um passo para trás e reavalie você mesmo. A capacidade para ter a flexibilidade de se engajar e/ou sair de operações é um importante componente da longevidade da carreira;

• Se você está frustrado, veja quais das suas necessidades não estão sendo devidamente atendidas e prepare-se para atendê-las quando a mesma situação voltar a ocorrer. O mercado nem sempre vai atender às suas necessidades. Custa muito caro tentar entender os seus problemas na bolsa de valores.

• Conhecer seus erros, por si, não irão prevenir que eles ser repitam, mas não conhecê-los é praticamente garantido que você cairá nos velhos erros. O primeiro passo é se pegar agindo repetidamente em um padrão indesejado.

• Qual o precentual de trades são feitos com extrema convicção? Por que você está operando quando você não tem extrema convicção?

• Como, especificamente, suas capacidades como trader se desenvolveram no ano passado? Evolução real vem de adição de potencialidades, não redução de erros.

• Quais provas tangíveis que você tem que o seu lucro está evoluindo? Se você não for consistente em implementar uma mudança, essa mudança não tende a realmente tornar-se parte de você. Fazer mudanças é fácil, sustentá-los é a chave para o sucesso.

• Se você tem um herói na vida, este herói está dentro de você. Sucesso e realização que vem do herói que está aí dentro.

Copiei e traduzi este post do Dr. Brett Steenbarger do blog traderfeed

Ps: Um abraço para o sr. Bastter, ilustre leitor deste blog!