Este meu post foi publicado no blog da Bolsa Financeira
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Nesta sexta-feira 1/7/11 a vale anunciou que vai recomprar 3 bilhões de dólares.
Por que a recompra de ações beneficiam diretamente o acionista minoritário?
Esta foi uma notícia extremamente positiva. Não somente pelo fato de a empresa entender que o valor de suas ações estão sub avaliadas, mas principalmente por beneficiar o acionista minoritário.
Porque quando a empresa recompra suas ações, ela diminui a quantidade de ações em circulação e com isso aumenta o valor unitário das ações.
Vamos avaliar:
Neste caso a vale irá comprar 187 milhões de ações entre ON e PN. Ela possui um total de 5,36 bilhões de ações hoje e tem um LPA (lucro por ação) de R$ 7,17. Ou seja, um lucro total em torno de R$ 38,46 bilhões.
Só pelo fato de a vale recomprar as suas ações, o número de ações irá cair para 5,17 bilhões, mas o lucro de 38,46 bilhões não muda! Ou seja… a empresa aumentou o valor dela para o acionista! Podemos ver o quanto ela aumentou de valor dividindo o lucro total de 38,46 por 5,17 bilhões de ações. Assim teremos um LPA de 7,42, ou seja, +3,61%.
Ainda mais benefícios….
Coincidência ou não, no dia do anúncio, a vale5 subiu +4,32% e a vale3 +4,08%.
Para o holder, aquele investidor de longo prazo, esta notícia é ainda mais positiva. Usando um modelo simples de avaliação criado por Warren Buffet, podemos fazer o seguinte comparativo. LPA / Preço da ação:
7,42 / 44,64 = 0,1664 ou 16,64%
Por esta análise podemos fazer o seguinte comparativo: A renda fixa remunera uma taxa de aproximadamente 12,25% a.a. (selic) enquanto isso a vale irá lhe remunerar à uma taxa de 16,64%. Uma taxa excelente para uma empresa do tamanho da vale.
Espero que tenham gostado deste post, aguardo a visita de vocês no meu blog!
um abraço
